April 8th, 2021

Что такое SPAC: простое объяснение

Что такое IPO — хорошо известно. Между тем в последнее время набирает популярность еще один метод выхода на биржу, называется он Special Purpose Acquisition Companies, или просто SPAC. 

На халяву

2020-й отметился еще одним явлением: резко набрали популярность сделки с использованием особых компаний — Special Purpose Acquisition Companies, или просто SPAC. На русский их общее название можно перевести так: «специальная компания, единственной целью которой является поглощение». Такое определение в полной мере отражает реальное положение дел: SPAC создаются для выхода на биржу и дальнейшей покупки тех, кто на самом деле хочет туда попасть, но ленится делать это самостоятельно. Иначе говоря, они нужны, чтобы провести IPO «чужими руками».

В США, где SPAC зародились в начале прошлого десятилетия, есть альтернативное название — Blank Check Companies, то есть компании «пустых чеков». В России их любят называть компаниями-«пустышками». SPAC выходят на биржу как обычные фирмы. Стороннему наблюдателю, не собирающемуся покупать их акции на первичном рынке, в глаза может броситься разве что непривычно большая доля от общего капитала, размещаемая на открытых торгах. В большинстве случаев она не превышает трети, но у SPAC может достигать 80 процентов. Оставшиеся 20 процентов забирает себе основатель «пустышки» — в отраслевой терминологии он также называется спонсором.

Основатель и глава инвесткомпании Pershing Square Capital Management Билл Акман, спонсор SPAC, привлекшей рекордный на данный момент объем средств при IPOФото: Richard Brian / Reuters
Основатель и глава инвесткомпании Pershing Square Capital Management Билл Акман, спонсор SPAC, привлекшей рекордный на данный момент объем средств при IPOФото: Richard Brian / Reuters
Collapse )